Choice數據顯示，僅5月份以來,，就有約20家新三板掛牌公司更換了主辦券商,。其中，擬進入精選層的公司在與原主辦券商解除持續(xù)督導協(xié)議時需付大量“分手費”的問題,，也引發(fā)了市場關注,。利益分歧如何解決,？市場人士認為，掛牌公司和主辦券商需尋求“雙贏”,。

記者近日從接近全國股轉公司人士處了解到,，針對在解除持續(xù)督導協(xié)議過程中，個別掛牌公司與原主辦券商出現(xiàn)“僵持不下”的情況,，全國股轉公司會在尊重各方意愿的前提下,，從中協(xié)調，引導各方通過公平合理的方式解決分歧,，實現(xiàn)掛牌公司利益和券商利益的“雙贏”,。

“分手費”成博弈焦點

北京南山投資創(chuàng)始人周運南向記者表示，目前大部分掛牌公司更換主辦券商時并不存在支付“分手費”的問題,，只有少數劵商提出了這方面的要求,，涉及金額從數萬元到數十萬元不等。

一家券商新三板業(yè)務負責人分析稱,，掛牌公司和主辦券商由于各種原因“分手”,，原本是很正常的市場化行為。但隨著設立精選層工作的推進,，與精選層相關的業(yè)務可能給主辦券商帶來較大的潛在收益,，更換主辦券商時的“分手費”問題由此才成為各方博弈的焦點。

那么,，“分手費”到底該不該給,？給多少？

記者從一些業(yè)內人士處了解到,，從法律性質看,，掛牌公司和主辦券商由于各種原因解除持續(xù)督導協(xié)議，并因此產生解約金的,，本質是一種民事法律行為。通俗點說,，解約金相當于掛牌公司付給原主辦券商的“分手費”,。而在掛牌公司沖刺精選層的背景下，原主辦券商可能會索要更高的“分手費”,，但具體給多少,，還是要券商和掛牌企業(yè)本著平等、自愿的原則自主協(xié)商確定,。

市場各方對此意見不一

據了解,，目前市場對“分手費”也持兩種截然不同的觀點。部分市場人士認為,，經過主辦券商長期的督導培育,，掛牌企業(yè)逐步成長,，滿足了進入精選層或在A股IPO的條件。此時,，企業(yè)單方面提出變更其他券商為其提供保薦服務,，對原主辦券商來說，存在潛在利益受損的情況,。

“在協(xié)商解除持續(xù)督導協(xié)議時,，由掛牌企業(yè)向原主辦券商支付數額合理的解約金進行補償，或以采取聯(lián)合保薦的方式,，由承接券商向原主辦券商讓渡部分利益,，可算是各方平等協(xié)商的結果，屬于市場化行為,?！庇惺袌鋈耸勘硎尽?/span>

但也有人對此持反對意見,。北京南山投資創(chuàng)始人周運南認為,，不能助長部分券商索要巨額“分手費”的“歪風”，這不利于掛牌企業(yè)及時選擇更合適自己的保薦券商,，將阻礙企業(yè)的順利發(fā)展,。“不管金額大小,，切不可助長此風,。”

有市場人士表示,，雖然企業(yè)毫無約束地解除持續(xù)督導協(xié)議,，會打擊部分主辦券商尤其是中小券商培育掛牌企業(yè)的積極性，但過高的解約金也會損害企業(yè)的利益,，長遠來看,，也會對主辦券商后續(xù)拓展推薦掛牌業(yè)務產生不利影響。這對整個新三板市場的生態(tài)也不是一件好事,。

據Choice數據,，截至5月18日，本月以來,，共有約20家掛牌公司更換了主辦券商,。這些公司更換主辦券商后新承接的券商包括：申萬宏源、開源證券,、中信證券,、東吳證券、華泰聯(lián)合、東方證券,、山西證券,、首創(chuàng)證券等。

市場人士表示,，擬公開發(fā)行的掛牌企業(yè)通過市場化方式與原主辦券商解除督導協(xié)議,，另行聘請承銷保薦能力較強的證券公司擔任保薦機構，對確保新三板保薦質量和市場健康運行具有重要意義,。